硅谷銀行倒閉危機:目前我們都知道什麼

美國硅谷銀行 (Silicon Valley Bank, SVB ;矽谷銀行)和「標誌銀行」(Signature Bank,又譯「簽名銀行」)在幾天內相繼倒閉後,美國當局採取了緊急措施來支撐銀行系統。

這是美國自2008年金融海嘯以來最大的銀行倒閉事件,恐引起金融市場骨牌效應。

硅谷銀行因資不抵債在48小時內倒閉後,3月10日由美國聯邦存款保險公司(FDIC)接管。

美國財政部、聯儲局及聯邦存款保險公司12日晚間發表聯合聲明指,正採取果斷行動,以增強公眾對銀行體系的信心,並向硅谷銀行存戶保證,可以在13日周一取回所有存款。

3月12日,美國財政部以存在系統性風險為由關閉總部設在紐約州的「標誌銀行」。該銀行是加密貨幣公司的主要融資來源之一。

周一(3月13日)晚些時候,美國總統拜登將就有關周末發生的銀行倒閉事件發表講話。在一份聲明中,他承諾將追究「對這場混亂負責的人」的全部責任。

事件震蕩全球金融市場,加拿大、英國等多個市場都受牽連。BBC中文梳理這次危機的來龍去脈,以及對全球的影響。

1. 硅谷銀行行是什麼?

加利福尼亞州舊金山某處的硅谷銀行 (SVB)標識。 

Reuters
加利福尼亞州舊金山某處的硅谷銀行 (SVB)標識。

總部位於加州的硅谷銀行在1983年成立,倒閉前是美國第16大商業銀行。截至2022年12月31日,該行擁有約2090億美元資產,旗下存款規模達1754億美元,也是硅谷本地存款最多的銀行。

硅谷銀行主要為科技初創企業融資,與美國近半初創公司及去年44%在美上市的技術和醫療公司都有業務來往。其著名客戶包括Pinterest、ZipRecruiter和Shopify。

硅谷銀行的成功關鍵在於深深嵌入了初創世界的結構中,初創企業一旦加入硅谷銀行的「生態系統」就可參與大量活動,結識其他投資者和創始人,這讓許多初創不得不與該銀行合作。

2. 如何在48小時內倒閉?

一言蔽之,硅谷銀行因為擠兌潮(擠提)導致資不抵債。

3月8日,硅谷銀行宣佈籌集22.5億美元資金,以彌補債券投資虧損。這觸發市場信心,客戶紛紛提取存款。

3月9日,該行母企股價暴跌六成,創20多年最大跌幅。投資者和存戶總計提取了420億美元存款,使該銀行的現金餘額跌至負9.58億美元。

3月10日,該行股價在盤前再跌六成後停牌。美國政府介入,加州金融保護與創新部(DFPI)宣佈關閉硅谷銀行,並移交聯邦存款保險公司(FDIC)接管。

3. 倒閉原因是加息?

受惠於2019-2021年新冠疫情期間的科技熱潮,硅谷銀行近年吸納了數十億存款,並將大部份資金投資於美國政府長期債券。

當時市場利率接近零,即使美國政府長期債券只支付數個百分點利息,銀行仍有利可圖。

不過,美國聯儲局為壓抑通脹展開激進的加息行動,利率在過去一年間上調至4.75厘。較高的借貸成本削弱了科技股勢頭,仰賴科技業的硅谷銀行也受影響。

同一時間,加息環境下債券孳息率增加,回報率下降,讓持有大量長久期美債的硅谷銀行虧損慘重。

4. 會否演變成「雷曼2.0」?

3月12日,美國財政部以存在系統性風險為由關閉總部設在紐約州的"標誌銀行"。 

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3月12日,美國財政部以存在系統性風險為由關閉總部設在紐約州的「標誌銀行」。

市場擔憂硅谷銀行倒閉猶如2008年的「雷曼事件」,恐引發系統性金融風險。

對沖基金名宿阿克曼(Bill Ackman)指出,這次事件會引發更多銀行倒下,促請美國政府為所有銀行的存款提供保障,避免引發經濟下挫。

但諾貝爾經濟學獎得主克魯明(Paul Krugman)就唱反調,指硅谷銀行只是一家「閒聊及有氣氛的銀行」( Schmoozing and Vibes Bank),和雷曼完全不同。他認為這次事件可能影響創投生態系統,但僅限於相關行業,不會導致銀行倒閉潮。

美國財政部長耶倫表示,美國銀行體系依舊堅韌,硅谷銀行倒閉不會引發骨牌效應,當局也不考慮大規模紓困計劃。

她說:「在(2008年)金融危機期間,政府已經救了許多投資者和大型銀行系統,實施了改革,這意味著我們不會再做一次。」

5. 牽連哪些市場?

英國倫敦匯豐銀行分行 

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匯豐控股在3月13日以1英鎊的價格收購硅谷銀行英國子公司,交易立即完成。

硅谷銀行倒閉牽連甚廣,危機已外溢到全球多個市場。加拿大金融監管機構宣佈,已接管硅谷銀行在當地的分行。

在英國,近200家科技公司負責人周末致函財政大臣亨特(Jeremy Hunt,侯俊偉),請求政府出手干預。一家科技公司的消息人士此前向BBC透露,英國三四成初創企業、多達5萬員工,可能受到事件影響。

英國首相蘇納克(Rishi Sunak,辛偉誠)與財政大臣、英國央行和監管機構緊急開會,他強調英國金融體系穩健。

匯豐控股在3月13日以1英鎊的價格收購硅谷銀行英國子公司,交易立即完成。聲明指,至去年底硅谷銀行英國有形股本約為14億英鎊,截至3月10日,硅谷銀行英國公司共有約55億英鎊債務及約67億英鎊存款。

英國財政大臣亨特在推特上表示,「存款將受到保護,無需納稅人的支持。」

他說,「我昨天說過,會照顧我們的科技行業,我們已緊急兌現這一承諾。」

英國央行發聲明表示,該行促成了有關交易,所有客戶的存款將獲得保護,交易沒有動用納稅人資金。

香港方面,至少有13家本港上市企業在披露易發聲明澄清有關風險,以生物科技公司為主,包括堃博醫療、百濟神州、匯量科技、聖諾醫藥、諾亞控股等,普遍表示在硅谷銀行持有的資產佔比不足一成,對營運影響不大。

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